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据2025年2月21日音问，跟着特朗普工夫的关税战术可能激发天下商业战，以及俄乌干戈干涉第三年，避险需求再度升温。
好意思国时分周四，纽约期金收盘高潮20好意思元，涨幅0.7%，报每盎司2956.1好意思元。现货黄金也高潮0.21%，至每盎司2939.66好意思元，盘中一度高潮0.73%，触及每盎司2954.89好意思元的历史新高。
除了黄金因避险情怀高潮外，2022年俄乌干戈爆发时的“妖镍”事件也再次为投资者敲响了警钟。
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俄乌干戈与“妖镍”事件的布景
2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发起相等军事活动，俄乌干戈正经爆发。手脚天下不锈钢和电动汽车电板所需高纯度镍的主要坐蓐国之一，俄罗斯的镍产量占天下的10%-15%。其中，俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍公司（Nornickel）是天下最大的精熟镍坐蓐商。
干戈爆发后，西方国度飞速对俄罗斯实行经济制裁，市集担忧镍的出口可能受限或中断，导致供应枯竭急躁。投资者和工业用户纷繁抢购现货镍，鼓动价钱飙升，“妖镍”表象由此降生。
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镍价的戏剧性飙升
2022年3月7日至8日，伦敦金属来去所（LME）的镍期货价钱在短短两天内从每吨约2.5万好意思元暴涨至卓绝10万好意思元，涨幅卓绝250%。这一颠倒波动不仅与干戈激发的供应担忧关系，还波及市蚁合的“逼仓”活动。
据报说念，中国青山控股集团（Tsingshan Holding Group）捏有广宽镍空头头寸（预期价钱着落），但干戈导致的价钱高潮迫使空头回补头寸，进一步推高了现货镍价钱，变成恶性轮回。LME最终在3月8日暂停来去并取消了部分来去，突显了市集的失控气象。
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投契资金的涌入与市集波动
干戈爆发后，商品市集劝诱了广宽投契资金。对冲基金和其他投资者诳骗镍价波动进行投契，进一步放大了价钱涨幅。这种金融炒作与实体供应的担忧重复，使得镍价在短期内达到历史极值。
然而，自那以后，镍价浮松回落，并在2024年底至2025岁首富厚在每吨15，000至16，000好意思元之间。
把柄2024年底的数据，镍价收于每吨约15，300好意思元，远低于2022年的峰值，但仍略高于战前的恒久平均水平（2010年代中后期约为每吨10，000至14，000好意思元）。
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现时市集压力与将来预测
现时镍市集地临的主要压力来自印尼镍产量捏续加多导致的供应多余，以及中国不锈钢和电动汽车电板需求增长疲软。
众人预测，2025年镍价可能保管在每吨15，000至15，700好意思元之间，反应了供过于求的实践情况。
投资者需警惕市集波动
不管是黄金已经镍，外洋状貌的变化王人可能鼓动部分商品价钱出现颠倒波动。投资者在追高时，需密切良善市集基本面，判断价钱是否有捏续高潮的复古身分。
历史训诫标明，市集情怀与投契活动往往会在短期内放大价钱波动，投资者应保捏严慎，幸免盲目跟风。
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包袱剪辑：张靖笛 开云kaiyun
